龙蟠科技10月8日晚间公告披露，公司二级控股子公司南京锂源纳米科技有限公司与浙江吉曜通行能源科技有限公司签署《战略合作框架协议》。
协议约定，在产品结算价格具备竞争力，且交货周期及质量、技术符合要求的情况下，由南京锂源及其关联生产方自2026年至2030年期间合计向吉曜通行销售37.86~56.78万吨磷酸铁锂正极材料，具体销售量根据订单确定。
该协议有效期自2026年1月1日至2030年12月31日，为期五年，单价受主要原材料价格波动影响由双方逐月确定。
01 五年长单价值不菲
作为锂电池关键正极材料，磷酸铁锂在动力与储能市场的双重驱动下，需求持续扩容。
数据显示，1月至8月，国内动力电池累计装机量489.1GWh，累计同比增长17.0%。其中，磷酸铁锂电池累计装车量402.7GWh，占总装车量82.3%，累计同比增长18.3%。
需求端的持续高增，则为涨价提供了坚实的市场支撑。
截至9月底，磷酸铁锂成交价报5.22万元~5.55万元/吨。照此估算，龙蟠科技与吉曜通行这笔订单的价值，大约在197亿元~314亿元之间。
对于曾经连续三年亏损，今年刚刚盈利的龙蟠科技来说，无异于雪中送炭。
龙蟠科技也在公告中表示，签订本协议有助于与下游合作伙伴建立长期稳定的关系，增强公司在新能源电池材料领域竞争力，符合公司发展战略规划。若该协议能顺利履行，将对公司未来业绩产生积极影响。
由于此前业绩不佳，叠加大规模产能扩张支出、原材料涨价等因素影响，龙蟠科技的现金流承受了不小的压力。
根据2026年中期报告，截至今年年中，公司资产负债率76.20%，上半年财务费用1.48亿元，经营活动现金流净额-25.01亿元。相反，筹资活动产生的现金流量净额大幅增加202.78%，达到了55.88亿元，原因是报告期向特定对象发行股票及港股配售募集资金到账，相关款项增加所致。
近年来，龙蟠科技持续借助资本市场融资。2017年至今通过A股定增、可转债、H股配售等多元方式累计募资超50亿元，多用于磷酸铁锂正极材料产能建设。
年报显示，公司磷酸铁锂正极材料设计产能26.50万吨，另有50.5万吨产能正在建设，分别为四川锂源三期项目、印尼二期项目、湖北锂源8.5万吨项目、江苏金坛一期项目、山东锂源11万吨项目，基本全部预计在2026年内完成建设。
在建产能全面落地后，龙蟠科技磷酸铁锂产能规模将飙升至77万吨。
龙蟠科技如此急切地扩产，订单是背后核心驱动力。
包括刚刚签约的吉曜通行在内，龙蟠科技共有七笔磷酸铁锂订单正在交付中。其中，与LGES的合同为期三年，销售磷酸铁锂年度销售金额上限90亿元；与Blue Oval的协议为期五年，自今年开始供货；与亿纬马来西亚的供货期限5年，供应15.2万吨磷酸铁锂正极材料；向宁德时代（海外）的供应量为15.75万吨；与欣旺达泰国公司的合作为五年10.68万吨；与楚能新能源的合作为六年130万吨；与吉曜通的合作为五年37.86~56.78万吨。
从已公布的信息估算，上述订单总价值已超900亿元，总供货量超百万吨。
这家在寒冬中挣扎了三年的企业，正式进入业绩兑现阶段。
02 吉利狂锁电池材料
如果将视线转移到吉利上，可以发现这是其今年第二次锁单电池材料。
就在两个月前，吉利科技集团的二级子公司——吉科供应链管理有限公司，与国城矿业签署《碳酸锂长期合作协议》，约定自2026年8月至2036年7月采购电池级碳酸锂。
据了解，吉科公司由杭州普兆科技有限公司、浙江极动企业管理有限公司直接持股，实际控制人为吉利控股集团董事长李书福。
相比之下，龙蟠科技的交易方吉曜通行份量还要更重，是吉利集团电池业务战略整合的核心载体，由威睿、极电新能源、耀宁新能源等企业整合而来。
从子公司锁单碳酸锂，到核心主体采购磷酸铁锂，吉利在电池领域的野心已经藏不住了。
吉利在电池领域的布局可以追溯至十多年前。
2014年，吉利收购了山东衡远新能源科技有限公司，开始电池布局。2016年，吉利浙江衡远新能源动力电池总成项目在金华市开工，该项目计划投资20.5亿元，设计年产能为150万KWh。
此后随着新能源汽车市场大规模爆发，锂电池供需矛盾瞬间被放大，汽车行业缺芯少电的问题愈发严重。特斯拉CEO马斯克、蔚来汽车董事长李斌纷纷表示，电池供应成为汽车生产的最大瓶颈。
雪上加霜的是，供应不足撞上碳酸锂价格大涨，锂电池价格开始迅速飙升，下游车企利润空间受到严重挤压。“动力电池成本已经占到我们汽车的40%、50%、60%，那我现在不是给宁德时代打工吗？”广汽集团董事长曾庆洪在2022年世界动力电池大会上公开调侃道。
也是这一年，车企开始将手伸向电池产业链，掀起了一波自造电池的风潮。
行业浪潮的推动下，吉利在电池领域的布局显著提速：一边成立了极电新能源，启动金砖电池自研工作；另一边加速投建电池工厂，唐山新能源动力电池项目、盐城年产12GWh锂离子电池及系统总成项目、鹰潭年产20GWh磷酸铁锂电池项目陆续开工落地。
时至今日，吉利已建立五大电池基地，计划到2027年形成70GWh的产能规模。而从技术路线发展情况来看，采用磷酸铁锂体系的神盾短刀电池和二代金砖电池或是扩张重心。
值得一提的是，第一代神盾短刀电池可以做到17分钟补能至80%，平均充电倍率2.45C；上个月刚刚发布的新一代神盾金砖超短刀电池，395mm版本最高充电倍率更是达到了12C，则是目前全球量产充电倍率最高的磷酸铁锂电池。
实测成绩显示，新一代神盾金砖超短刀电池常温条件下10%充到70%仅需4分30秒，10%至97%平均8分40秒。
新电池产能铺开后，必将增加吉利对高压实密度磷酸铁锂材料的需求，这种高性能材料将是公司未来几年的采购重点。
