兴山国资旗下的兴发集团，再度落子磷酸铁锂产业链。
就在近日，宜都兴发化工有限公司年产24万吨铁法磷酸铁及配套公辅设施项目进行第一次公示，计划建设磷酸铁生产车间、立体库，配套建设公辅等辅助设施和数字化控制系统，建成后年产24万吨磷酸铁。
从30万吨正极材料项目到20万吨前驱体项目，兴发集团的市场布局跑出“加速度”。
01 三大主体同步扩产
兴发集团是国内磷化工行业门类最全、产业链最完整的龙头企业之一。详细梳理其产业布局可以发现，兴发集团在磷酸铁锂领域的扩张，远不止表面披露的零散项目。
股权穿透显示，兴发集团下辖22家子公司，兴发化工则是其布局新能源的核心。
宜都兴发化工有限公司：作为国内大型磷化工骨干企业，目前规划有年产50万吨铁法磷酸铁及配套公辅设施项目，此次公示的24万吨产能为该项目的一期工程。公司还建有40万吨/年湿法磷酸装置、20万吨/年精制磷酸项目，均位于宜昌高新区白洋工业园。
目前，三个项目处于环评公示及前期论证阶段，待陆续完成环评批复、备案、用地预审等手续后，将正式进入实施阶段。
湖北兴友新能源科技有限公司：公司成立于2021年，原本由兴发集团和华友钴业共同持股，2024年直接持有湖北兴友51%股权的友山新材料退出，分别向兴发集团全资子公司湖北兴顺矿业转让2%股权，同时向兴发集团控股股东宜昌兴发集团有限责任公司转让49%股权。
该公司30万吨磷酸铁锂材料项目一期已进入公示阶段，30万吨/年磷酸铁项目，一期10万吨产能已经投产；年产12万吨电池级磷酸铁扩建项目，已在7月完成主体设备安装。
保康楚烽化工有限责任公司：保康楚烽是兴发集团在保康的磷矿采选和精细磷化工基地，主营精细磷化工产品的生产与销售。公司现已布局20万吨锂电池正极材料前驱体项目、30万吨年高性能磷酸铁项目，均在今年进行了第一次环评公示。
依托资源端的优势，兴发集团已经实现从基础磷化工原料到电池前驱体磷酸铁一体化闭环生产，磷矿、精制磷酸等核心原材料内部自给，大幅降低磷酸铁锂的生产成本。
这家跨界企业积极扩张的背后，最直接的因素是产能见顶。
汽车与储能需求旺盛持续磷酸铁锂需求快速增长，价值数十亿乃至百亿的大额订单接连披露，主流厂商产线几乎全部跑满。
作为一家跨界企业，兴发集团虽然规划了多个项目，但公司当下已投产产能却只有18万吨。其中，全面运行的只有湖北兴顺新材料一期8万吨产能，内蒙古兴发10万吨项目尚处在试运行阶段。
就在去年年底，兴顺新材料和比亚迪青海弗迪签了长期合作，约定宜昌基地每年供应不低于8万吨，几乎锁定了该基地未来2~3年的全部产能，为其他客户留出的产能空间十分有限，新增订单开始无处承接。
在此背景下，兴发集团今年接连披露的扩产计划，既是产能见顶之后不得不走的一步，也释放出公司持续加码新能源材料赛道的明确信号。
02 磷矿价值被重新定义
值得注意的是，当下正逢磷酸铁锂新一轮扩张周期。
上轮周期中，在磷酸铁锂供不应求市场刺激下，生产企业纷纷大规模投资扩产，不少跨界企业也纷纷试水，行业产能屡次创下新高。
据电池工业网产业研究部统计，截止20222年底国内已投产磷酸铁锂产能达到214.6万吨/年，较2021年总产能增长197%。2022年全年磷酸铁锂产量约103万吨，较2021年产量增长129%。
除了头部企业扩建产能外，也有邦盛、海螺创业、龙佰等跨界企业的加入，此外电池生产企业比亚迪、国轩高科、宁德时代、亿纬锂能等也以不同形式参与其中。
盲目扩产的后果很快出现。第二年，碳酸锂价格大幅下跌叠加行业供需失衡，磷酸铁锂行情一路向下，价格从年初的166000元/吨降至年末的46000元/吨，全年下跌72.29%，企业利润普遍下滑严重，曾火爆一时的磷酸铁锂行业就此陷入寒冬。
产能过剩带来的阴霾尚未完全消散，兴发集团大胆扩张的底气在哪？
磷酸铁锂具有很强的资源属性，上游的磷、锂资源已成为磷酸铁锂的关键约束，会直接影响行业成本、盈利及供应链安全。
不过比起锂资源，磷资源的供应风险更突出。
供给端，由于磷矿不可再生，且国内富矿稀缺，新增产能释放较慢，同时受安全环保政策及开采总量管控影响，磷矿石供给弹性偏弱。需求端，新能源车、储能带为磷矿创造了全新的增量需求，每年消耗的磷矿石正在快速增长。
高品位磷矿及电池级净化磷源可能出现阶段性紧缺，抬升中游材料企业的生产成本。
机构数据显示，仅今年上半年，国内磷酸铁锂产业整体耗磷量已达526万吨，全年对30%品位标准磷矿石的需求预计攀升至1200万吨，同比增速约65%，新能源需求正快速拉动磷矿消费结构重构，磷矿价值也迎来新一轮重估。
受此影响，30%品位磷矿石价格上涨至1014元/吨，相比2025年初600元/吨，涨幅接近八成。
不过对于坐拥6亿吨资源的兴发集团来说，真正要担心的从来不是"没磷"和涨价，而是磷矿品位下降、环保成本上升，以及锂盐价格变动时加工费能不能保住，利润传导会不会顺利。
毕竟"自有磷源+铁锂代工 "这条路虽然走的通，但终究不是长久之计。
