日前，宜昌市生态环境局发布《邦普全链条一体化产业园-50万吨/年先进电池材料项目环境影响评价（征求意见稿）公示》。
该项目位于湖北省宜昌市枝江市宜昌姚家港化工园区B区内，总占地面积389690.76m²，总投资61亿元，主要建设30万吨/年磷酸铁生产线1条、18万吨/年硫酸镍生产线1，。配套建设厂房、仓库等其他配套设施。
按照计划，项目将于2027年下半年建成投产，建成后年产磷酸铁30万吨、硫酸镍18万吨、硫酸钴溶液2.5万吨及其他副产品若干，预计年新增产值56亿元。
01 超300万吨产能落入市场
宜昌基地，是邦普在国内投资最大的一体化工厂。
2021年10月，宜昌市政府、宜昌高新区管委会、湖北宜化集团分别与宁德时代控股子公司广东邦普循环科技有限公司、宁波邦普时代新能源有限公司签署合作协议，标志着总投资约320亿元的“邦普一体化电池材料产业园项目”落户宜昌。
2025年1月，宜昌市政府与宜昌邦普时代新能源有限公司在广东佛山签署45万吨新一代磷酸铁锂项目投资协议，标志着项目正式落地邦普宜昌产业园。项目旨在布局新能源电池全产业链，建成投产后可年产45万吨新一代磷酸铁锂产品。
2026年3月，广东邦普循环与宜昌市人民政府、宜昌高新区管委会签订合作协议，在宜昌追投磷酸铁等新一代锂电池新材料项目，项目将聚焦磷酸铁等核心材料研发与生产，重点支撑第四代高压实磷酸铁锂技术落地。
上述项目全部建成投产后，邦普宜昌基地将实现磷酸铁产能75万吨/年，磷酸铁锂产能45万吨/年，电池回收产能50万吨/年，打通“前驱体—正极材料—电池循环利用”产业链条。
作为宁德时代锂电材料业务的核心载体，邦普新项目的落地释放出磷酸铁扩产潮再启的明确信号。
受下游需求旺盛影响，近一年以来磷酸铁锂及上游磷酸铁产能项目密集落地，无论是铁锂大厂湖南裕能、富临精工、湖北万润、友山科技、安达科技、龙蟠科技，或是磷化工龙头宜化集团、磷化集团、川发龙蟒、新洋丰、云图新能源等，纷纷落子磷酸铁领域。
截至2025年底，磷酸铁行业可利用产能524.5万吨/年，另据统计，2026年磷酸铁行业新增产能有望达328.5万吨。
若上述产能全部落地，磷酸铁行业总产能将逼近900万吨/年，即便考虑到产能爬坡、项目延期等因素，2026年底磷酸铁可利用产能仍将达到800万吨/年的规模，按照当前价格计算市场空间超1200亿元。
这样一个“千亿市场”形成的背后，是正极材料与锂电池形成的坚固支撑。
今年一季度，国内磷酸铁锂动力电池累计出货量225GWh，同比增长45%，储能锂电池出货量也达215GWh，同比增长139%。需求传导至材料层面，同期国内正极材料出货149万吨，同比增长47%，其中磷酸铁锂正极材料出货120万吨，同比增长54%。
按照磷酸铁锂与磷酸铁1:0.96的比例来算，一季度磷酸铁消耗量为115.2万吨，目前市场主流观点认为全年磷酸铁锂在430万吨~450万吨，由此计算今年全年磷酸铁需求量大概在422.8万吨~432万吨。
不过我国磷酸铁行业头部效应显著，市场供给集中于小部分企业之手，其中湖南裕能超过30%、万润新能超过10%、邦普循环超过5%，CR3市场份额占比为45%，较前一年有所下降。
磷酸铁市场集中度下降最重要的原因，市场参与者不断增加。特别是具备完善产业链的磷化工企业，在磷酸铁利润持续承压的背景下已经成为供给端的一股新势力。
预计随着成本持续攀升叠加成本压力传导不畅，高成本、非一体化、低门槛的项目将逐渐出清，磷酸铁行业的竞争将逐渐转向产品结构和成本控制。
02 市场报价触及高点
需求，是本轮磷酸铁扩张开启的核心要素。
磷酸铁是制备磷酸铁锂的关键原料，对其性能具有决定性影响。但长期以来，磷酸铁产能扩张明显滞后于磷酸铁锂，进而导致供给增速不能及时跟上需求增速，进而出现阶段性供需紧张。
为什么磷酸铁扩产如此滞后？
磷酸铁扩张滞后主要可以归结为三个原因：成本增加、利润减少、需求不足。
成本方面，今年硫磺、磷矿价格保持高位运行，直接推高了磷酸一铵的成本，硫酸亚铁受钛白粉行业开工率影响供应略显紧张，现货库存十分有限。此外，黄磷与硫酸单吨价格也大幅上涨，增加了磷酸成本。
利润方面，上游原材料成本显著增加，但成本压力向下游传导较为困难，同时多主流厂家新订单已基本完成协商，终端需求对磷酸铁价格的带动作用需要相应延后。
需求方面，此前两年锂电产业链普遍低迷，磷酸铁及下游磷酸铁锂价格持续下滑，行业内卷十分严重，甚至陷入“越卖越亏”的尴尬局面，因此扩张意愿不强。“亏钱的买卖没有意思。”一家磷化工跨界企业直接表示，对内卷的磷酸铁行业没有兴趣。
就在市场普遍认为磷酸铁行业将持续承压的时候，转折已经来临——5月的最后一周，磷酸铁价格突然站上15000元/吨关口，达到了近三年的高点。
本次磷酸铁价格上涨的核心，是成本端的强驱动。
据了解，近段时间硫磺资源供应紧张程度愈发明显，国际硫磺报盘CFR价格为1200美元/吨，磷矿石价格也继续维持高位，湿法净化磷酸成本压力不断加大。成本压力下，部分主流大厂装置开始检修、减产，进而导致市场货源流通量有所缩减，为磷酸价格上行提供了支撑。
成本抬升和货源紧张的共同作用下，磷酸市场呈现加速上行态势。5月18日磷酸价格报9050元/吨，5月21日磷酸价格便涨到了9500元/吨，5月25日磷酸价格便来到了10600元/吨的高位，铁法及钠法工艺的磷酸铁单吨成本增加1000元以上。
值得注意的是，磷酸铁环节此前长期受困于成本堆积问题，如今磷酸铁成本能够顺利传导，主要是由于定价方式发生变化。
5月初，某电池大厂与磷酸铁锂供应商在定价中，首次引入了“磷酸联动机制”，意味着正极价格中的磷酸铁成本直接挂钩市场磷酸价格，磷酸涨价造成的成本压力可自动向下游电池环节传导。
不过这种模式也会引起部分下游厂商的抵触情绪，未来能否大规模落地，将取决于产业链各方仍的博弈结果。
