本网讯 毫不意外，继容百科技、当升科技等三元企业后，又一家锂电材料企业跨赛道布局磷酸铁锂。
“电解液一哥”天赐材料5月26日宣布，拟通过台州天赐在浙江台州建设年产16万吨高压实磷酸铁锂项目，并同意授权经营层具体开展年产16万吨高压实磷酸铁锂项目的前期准备工作，包括组织和开展项目前期可行性研究、科学规划项目实施内容和实施进度、开展项目立项、环评等。
项目计划落地浙江台州湾循环经济产业集聚区，预计总投资不超过21亿元，全部建成后可实现年产高压实密度磷酸铁锂16万吨。
天赐材料表示，此举将进一步加强公司的锂离子电池材料的战略布局，配套公司磷酸铁产品的生产，形成磷酸铁与磷酸铁锂正极材料的综合竞争优势，为公司锂离子电池材料业务持续快速增长提供新动力。
01 杀入“红海”赛道
连续低迷了三年的磷酸铁锂，在今年正式迎来反转。
“今年一直都是满负荷、开足马力，满产满销的生产状态。”有企业人士表示，公司单日产量较去年同期增加了100吨，订单量呈现逐月递增的态势。
据不完全统计，自2025年以来，材料厂商与电池企业公开披露的磷酸铁锂销售合同已达到936万吨。按照当年行业均价估算，这些合同总金额已超3600亿元，若以当前价格计算，合同金额更是在5000亿元以上。
磷酸铁锂行业景气度正以肉眼可见的速度攀升，在国内锂电池正极材料市场出货量占比已经来到了八成左右。
但不容忽视的是，磷酸铁锂实质上仍是一个高度饱和的“红海市场”——全行业总产能超600万吨/年，低端产能严重过剩，供需结构性矛盾突出。
数据显示，磷酸铁锂可利用产能在去年年底已经达到639.9万吨/年，结合已经官宣扩产的400万吨/年，磷酸铁锂产能未来有望达到千万吨量级。新增产能中，不乏具备底蕴的铁锂大厂、具备一体化优势的磷化工企业以及跨赛道而来的锂电材料巨头，磷酸铁锂行业霎时间变得异常拥挤。
“产能快速扩张后，很快会步入红海内卷状态。”跨界磷酸铁锂的光伏巨头，在最初也有过担心，后续投入会不会失去控制。
这种担忧并非凭空产生，上一轮周期就是前车之鉴。
时间回到2021年，彼时汽车行业电动化提速，同时能量密度和续航补贴指标退坡，行业在市场化消费驱动下逐渐向低成本的磷酸铁锂技术路线倾斜。
当年，磷酸铁锂电池首次实现了对三元电池的装机量反超，磷酸铁锂正极材料的扩产公告数量及规模均高于三元正极材料，行业总产能为63.9万/年。
此后一年的时间里，磷酸铁锂行业彻底陷入了“狂欢”。
湖南裕能云南基地一期，四川基地三期、四期同步建成投产，IPO已获证监会批复同意，即将登陆创业板。万润新能也正式登陆科创板，募资12.62亿元，其中8亿元投向宏迈高科高性能锂离子电池材料项目。
江西升华分别新建年产20万吨新型高压铁锂正极材料及配套主材一体化项目、年产15万吨新型高压实磷酸铁锂项目。龙蟠科技则分别在襄阳和马来西亚建设了两大磷酸铁锂项目，新增产能20万吨/年。
此外，新洋丰、云图控股、龙佰集团、川发龙蟒、金浦钛业、安纳达、西陇科学、川金诺、惠云钛业、史丹利、东阳光等大量化工企业跨界入局磷酸铁锂产业链，新规划的磷酸铁及磷酸铁锂产能合计超过400万吨，产能竞争愈加激烈。
随着新进入者不断加多、新建产能逐步释放，同质化竞争严重的问题开始显现。叠加全球新能源市场增速放缓，大量磷酸铁锂产能无法消化，市场供需关系发生反转，磷酸铁锂就此进入下行周期。
2023年，磷酸铁锂价格从年初的16.6万元/吨下滑至4.6万元/吨，一年时间内跌去70%，磷酸铁锂上市公司年报九成以上出现亏损。其中丰源股份利润下滑幅度最大，同比下降了358.03%，龙蟠科技也同比下滑了263.80%；德方纳米与万润新能亏损严重，分别亏损16.36亿元和15.04；湖南裕能是唯一保持盈利状态的企业，但的净利润也下滑了近五成。
视线转回2026年，当下磷酸铁锂行业与上轮周期也有相似之处，例如订单向头部企业集中，去年行业CR5高达61%，头部梯队牢牢掌控话语权。
湖南裕能表现最为强势，以27%市占率断崖式领跑，万润新能紧随其后，市场份额为10%，德方纳米、富临精工、龙蟠科技市占率相近，分别为9%、8%、8%，整体呈现 “头部紧缺、中小闲置”情况。
对跨赛道的天赐材料来说，想要打破磷酸铁锂稳固的市场格局，无疑是个不小的挑战。
02“决战”高端市场
天赐材料最初以日化表面活性剂起家，先后获得宝洁、联合利华等国际日化巨头的认可，很快实现年营收破亿。2005年，凭借在化工领域的技术积累，天赐材料就此切入电解液赛道，仅用了五年便成为宁德时代首批电解液供应商，收购电解液添加剂龙头东莞凯欣后更是进一步完善了自主供应链体系。
去年，天赐材料全球电解液市占率升至35.7%，继续稳坐全球第一的宝座，核心原材料六氟磷酸锂出货量同样位居全球第一，在电解液赛道是毫无争议的龙头。
过去几年，随着锂电市场持续低迷，天赐业绩虽然下滑严重但依旧保持盈利。如今随着锂电池市场回暖，天赐材料业绩也开始反弹，2025年实现营收166.50亿元，同比增长33%，实现净利润13.62亿元，同比增长181.43%；2026年一季度实现营业收入66.73亿元，同比增长91.29%，净利润为16.54亿元，同比增长1005.75%。
行业持续向好且自身优势明显，此时天赐材料涉足竞争激烈的磷酸铁锂领域，是不是一个好选择？
天赐材料入局磷酸铁锂并非盲目跟风，而是抓住了“成本”“技术”两个核心要素。
从市场来看，虽然市场已经饱和，但行业整体呈现结构性分化的特征，中低端产能过剩，高端产线稀缺。天赐材料此次扩产，便直指高容量、高安全、低成本的高压实密度磷酸铁锂。
相比于普通的磷酸铁锂材料，高压实密度磷酸铁锂具有较高的技术门槛，生产过程涉及二次烧结、颗粒级配、纳米包覆等特殊工艺，是一场从材料设计到技术工艺的全面升级。因此布局并能够实现量产高压实磷酸铁锂的厂家有限，产能供应十分紧张，为后入局的企业留出了生存空间。
从产业链来看，锂电池产业链内部各个环节存在密切关联，天赐材料在电解液领域的布局也为其布局磷酸铁锂打下了基础。
电解液与六氟磷酸锂生产过程中涉及氟化氢和硫酸，特别是铅蓄电池电解液和钒电池电解液。为完善电解液产业链，天赐材料九江龙山基地已建成年产40万吨硫磺制酸项目，核心产品之一是98%硫酸，而硫酸又是湿法净化磷酸的直接上游，最终可以作用于磷酸铁的生产。
目前，天赐材料已通过湖北天赐在湖北宜昌建设了新能源材料产业园，建设内容包括年产100万吨铁源及30万吨磷酸铁项目，预计总投资不超过21亿元，为磷酸铁锂生产打下了基础。
机构研报显示，天赐材料磷酸铁锂布局采用“自建磷酸铁前驱体+自主碳酸锂加工/回收补锂”的路线，铁源、锂源、前驱体等环节均有布局，能够最大程度降低磷酸铁锂生产成本，提高市场竞争力。
毕竟在以成本和技术为竞争核心的磷酸铁锂行业，低成本、高性能的产品才能拥有更强竞争力。
