本网讯 日前，总投资61亿元的邦普50万吨/年先进电池材料项目在湖北宜昌正式开工，该项目规划年产30万吨磷酸铁、18万吨硫酸镍、1.2万吨硫酸钴，计划于2027年下半年建成投产，全面达产后预计年新增产值56亿元。
这是继2021年邦普全链条一体化产业园落地宜昌后，邦普公司追投的第二个重大项目。
一年前，邦普循环宣布在现有项目的基础上新建45万吨/年新一代磷酸铁锂项目，该项目已于去年年底正式投产。此次50万吨/年先进电池材料项目落地后，宜昌邦普将实现磷酸铁产能75万吨/年，磷酸铁锂产能45万吨/年，电池回收产能50万吨/年，打通“前驱体—正极材料—电池循环利用”产业链条。
01 需求驱动产能落地
邦普扩产磷酸铁，并非孤立的新动作。
1月23日，开阳“磷钛铁锂”耦合循环一体化项目年产160万吨磷酸铁项目一期工程进行公示，规划磷酸铁年产能30万吨。1月30日，湖北宜化集团100万吨/年磷酸铁项目进行第一次环评公示，该项目产能规划将占据去年行业可利用产能的近五分之一。2月25日，贵州裕能年产15万吨磷酸铁（铁粉工艺）生产线环境影响报告书获受理。3月11日，湖北华兴新能源有限公司年产24万吨铁法磷酸铁及配套公辅设施项目环评进行第一次公示。
据不完全统计，仅今年前三个月公布的磷酸铁项目合计产能便超过了200万吨，叠加部分柔性产能后，新增产能规划更是进一步增加。
作为制备磷酸铁锂正极材料的关键前驱体，磷酸铁需求与磷酸铁锂直接挂钩。
过去几年，终端市场疲软传导至上游，造成磷酸铁锂需求暴跌，磷酸铁市场也随之遇冷。直至去年，受动力电池和储能市场需求的强劲拉动，磷酸铁锂电池及磷酸盐系材料供需关系终于迎来改善。
数据显示，2025年国内磷酸铁锂产量为392.02万吨，同比增长58.8%，已经建成名义产能653万吨，较去年同期增加95万吨。按照磷酸铁锂与磷酸铁1:0.96的比例计算，去年磷酸铁消耗量约为376.34 万吨，若上述已建成产能全部满产运行，对磷酸铁的需求则会进一步提高至626.88万吨。
“磷酸铁锂产量攀升带动上游磷酸铁需求大幅增长。”业内机构认为，当前磷酸铁呈现结构性供应偏紧的情况，甚至有部分企业表示产品已经供不应求，不得不拉长交付周期。磷酸铁在一定程度上已成为影响磷酸铁锂生产稳定性和成本的重要因素，实现磷酸铁自主供应成为磷酸铁锂行业发展的显著趋势。
目前，宁德时代旗下共建有三个磷酸铁锂项目。
一是宁德时代2021年在成都金堂投建的磷酸铁锂生产基地，该项目位于成都金堂县阿坝工业集中发展区，建成后形成年产10万吨磷酸铁锂生产能力。二是宜昌邦普一体化新能源产业项目，该项目包含年产36万吨磷酸铁、22万吨磷酸铁锂、18万吨三元前驱体及材料等子项目。三是宜昌新一代磷酸铁锂项目，规划年产45万吨新一代磷酸铁锂产品，已在去年年底投产。
上述三个项目合计规划磷酸铁锂产能91万吨，在全部满产运行的情况下对应磷酸铁年需求量87.36万吨。这一背景下，宁德时代通过宜邦普扩张磷酸铁产能不再是单纯地强化成本控制，还明确指向了更长期的供给布局，意在为后续需求增长与产品迭代奠定基础。
02 重压之下的市场扩张
新能源市场的快速增长大幅带动了对磷酸铁锂电池的需求，对磷酸铁产能扩张提供了有利支撑。随着在建项目持续推进，业内预计今年年底磷酸铁产能或突破800万吨，较去年年底的524.5万吨大幅增加300万吨左右。
然而，此时是加码磷酸铁的好时机吗？
就目前来看，磷酸铁锂正面临前所未有的成本压力。
磷矿石是磷化工产业的基础原料，也是磷酸铁最核心原材料，与磷酸、磷酸一铵等原材料高度关联。通常情况下，每生产一吨磷酸铁便需要消耗0.78吨工业磷酸一铵、2.2吨七水硫酸亚铁、0.6吨~0.7吨85%磷酸、0.48吨双氧水以及氨水、碱液等，因此磷矿石往往能够直接影响行业成本、利润。
现如今，国内磷矿石产量易减难增，稀缺性不断强化。同时，其市场价值也在新能源驱动下迎来重估，传统农业对磷矿石的需求占比已从78%降至54%，以磷酸为代表的新能源材料成为磷矿石最具前景的应用市场。
对于不具备磷矿资源企业而言，磷矿价值提升意味着成本被动抬高，在压力传导不畅的情况下生存空间进一步被压缩。
据了解，受磷矿石价格高位运行、能源成本升高等因素影响，今年磷酸价格已达到7600元/吨，较去年年中低点上涨了1000元，工业级磷酸一铵价格约为6650元/吨，创下近一年以来的新高，较去年三季度末5500元/吨左右的价格上涨了20%。
反映到利润上，在价格并未发生较大变化的前提下，2025年磷酸铁成本从年初的1.17万元/吨推升至年底1.24万元/吨，此前价格上行带来的利润大部分被成本吞噬，盈利压力越来越大。
除成本外，供需关系再度失衡的风险也需要警惕。虽然下游需求对磷酸铁形成了一定支撑，但整体行业仍旧呈现结构性失衡的情况。
特别是在磷酸铁锂技术迭代的关键阶段，四代以上高压实密度产品对磷酸铁的铁磷比例、颗粒形貌、杂质含量等指标提出了更高的要求，这部分优质磷酸铁也在高压实密度正极材料的带动下需求持续攀升。反观部分低端产品，由于技术含量低，同质化严重，因此在激烈的市场竞争中缺乏竞争力，需要时刻面对出清风险。
总体来说，当下磷酸铁市场呈现风险与机遇并存的局面，上游产品迭代、需求增加带来的机会，与材料价格波动、供需关系逆转的风险，都是企业需要谨慎衡量的问题。
