钛能化学8月11日宣布，拟通过全资子公司甘肃东方钛业有限公司投建年产60万吨（磷酸铁锂/磷酸铁钠）前驱体（磷酸铁）项目。项目位于甘肃省白银市白银高新区，总投资初步预估为54.62亿元。
项目采用分期建设模式，其中一期规划产能40万吨，将自开工之日起18个月内完成建设并投入使用；二期规划产能20万吨，将结合一期投产情况与后续市场变化，审慎决定是否建设、投资建设进度以及实施节奏。
01 跨界磷酸铁锂野心重燃
钛能化学原名中核钛白，是仅次于龙佰集团的国内第二大钛白粉生产商，此次布局磷酸铁属跨界投资。
事实上，钛能化学的跨界计划早在五年前便已经开始。
2021年2月，钛能化学发布公告称，拟通过全资子公司东方钛业投资建设年产50万吨磷酸铁锂项目，预计总投资121亿元，皆为公司自有自筹资金。项目将分三期建设，规划产能分别为10万吨、20万吨、20万吨，主要建设磷酸铁锂生产线及配套设施。
同年6月，钛能化学发布《2021年度非公开发行A股股票预案》，拟通过非公开发行方式募集不超过70.91亿元，用于年产50万吨磷酸铁锂项目、水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目、循环化钛白粉深加工项目以及补充流动资金。
在钛能化学看来，此举不仅增强了甘肃东方钛业有限公司在锂电材料生产上的业务范围，还增加了公司抗风险的能力，符合公司的长远发展规划和发展战略。
数据显示，当年国内磷酸铁锂产能为63.9万吨/年，而上述项目的规模已经逼近当年国内总产能。若项目成功落地，钛能化学将一举跻身磷酸铁锂行业的第一梯队，实现向高附加值赛道的成功转型。
然而，事情并未朝着预期的方向发展。随着产能大规模无序释放，磷酸铁锂以及磷酸铁的供需关系出现了颠覆性改变，价格跳水、产能停摆的消息层出不穷，首批跨界企业纷纷紧急叫停了相关项目。
这其中，就包括钛能化学。
2024年11月，钛能化学发布公告称，2021年度募投项目水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目、年产50万吨磷酸铁项目预计无法在计划时间内达到预定可使用状态，因此将预定可使用状态日期延期一年。
2025年6月，钛能化学再度发布公告称，拟终止公司两大募投项目水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目及年产50万吨磷酸铁项目，并将剩余16.66亿元募集资金永久补充流动资金。
这家钛白粉龙头的跨界之旅，按下了暂停键。
直到如今，60万吨磷酸铁项目的落地标志着公司跨界计划二次启动。
不过短短一年时间，是什么促使其重新燃起跨界的野心？
“随着新能源产业的发展，磷酸铁锂已成为全球锂电池最主要的技术路线，磷酸铁市场也迎来了增长。”关于这一问题，钛能化学在公告中已经给出了答案。
据统计，截止2026年上半年，磷酸铁锂可利用产能达到812.7万吨/年。按照行业生产惯例，每吨磷酸铁锂生产大约需要消耗0.96吨磷酸铁，产能利用率100%的理想状态下，生产812.7万吨磷酸铁锂需要消耗780.19万吨磷酸铁，这一数据已高于606.4万吨/年的磷酸铁可利用产能。
供需关系紧平衡也带动产品价格上涨，目前磷酸铁价格已从年初每吨约1万元涨至1.5万元，利润空间有所扩大。
02 斥资百亿打造产业闭环
经历了上一轮下行周期后，一体化成本护城河的作用愈发凸显。
特别是在当前上游成本持续增加的情况下，对上游资源的掌控能力直接决定了企业的生存空间与盈利能力，磷酸铁锂行业的竞争逻辑已经发生变化。
因此，钛能化学也不再将目光局限于产能扩张，而是着手推进一体化项目建设。
同在8月11日，钛能化学宣布出资2.6亿元，对与磷化集团共同投资成立的贵州中合磷化有限公司进行增资，并建设年产40万吨钛白粉及140万吨七水硫酸亚铁项目，构建起“资源—前驱体—正极材料”的一体化产业链布局。
该项目是钛能化学、磷化集团、磷化万润构建“磷-硫-钛-铁-锂-氟”循环耦合一体化项目的重要组成部分，总投资初步预估为55.38亿元。而“磷-硫-钛-铁-锂-氟”循环耦合一体化项目于去年年初签约，除钛白粉、七水硫酸亚铁外，还规划有碳酸锂、氟化锂、六氟磷酸锂、铜冶炼、磷石膏分解制硫酸等产能，旨在打造完善的规模化产能体系。
对于钛能化学而言，这种“钛白粉-磷酸铁”联产模式，既能够对钛白粉生产过程中产生的七水硫酸亚铁副产物进行深加工转化，提高产品附加值，又能为磷酸铁项目提供稳定的原材料保障，降低生产成本。
不过在近一年以来，越来越多拥有资源和化工基础的企业选择进入铁锂赛道，这些企业已经成为本轮扩产潮的核心主力，六国化工、湖北宜化、云天化、川金诺、川发龙蟒等一众磷化工企业，均已正式切入磷酸铁锂产业链。
钛白粉与磷化工企业之所以能够顺利完成跨界，核心在于其掌握了磷酸铁生产的核心原料—— 铁源与磷源。
铁源方面，磷酸铁的铁源包括七水硫酸亚铁、高纯铁粉、氧化铁红、硝酸铁等种类。其中七水硫酸亚铁是生产钛白粉的副产品，在硫酸法生产钛白粉过程中，钛铁矿与浓硫酸会生成硫酸亚铁和硫酸铁等，酸解后的钛液经过仅需要浸取、沉降、还原后便可得到硫酸亚铁，获取成本很低。
磷源方面，主要是磷酸、磷酸一铵、磷酸二铵以及磷酸氢二钠、磷酸三钠。磷化工企业恰好具备从磷矿石到黄磷/磷酸/工业级一铵的生产能力，切入磷酸铁赛道后可直接形成覆盖磷矿、磷酸、磷酸铁等多环节的的一体化布局，并通过低成本抢占市场份额。
值得一提的是，近年来头部磷酸铁锂企业正加速向上游延伸，部分企业已实现磷酸铁产能自供，无形中挤压了外销市场的空间。如果钛白粉与磷化工企业未选择进一步向磷酸铁锂环节延伸，那么便不存在磷酸铁自用需求，届时低成本产能的进入将进一步加剧外销市场的竞争，企业间的格局或会发生变化。
