本网讯 锂盐价格回升带动企业业绩加速修复。就在4月8日，天华新能发布2026年一季度业绩预告，预计一季度净利润9亿元~10.5亿元，同比增长27517.53%~32120.45%；扣除非经常性损益后的净利润为8.78亿元～10.28亿元，同比增长3307.58%～3855.57%，非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润的影响金额约为2200.00万元。
关于业绩大幅增长大幅原因，天华新能表示是受储能与动力电池下游需求增长推动，导致公司锂电材料业务利润大幅增长。
01 开年业绩涨超预期
天华新能此次业绩预告，着实抢眼。
在过去一年，天华新能业绩仍旧呈现增收不增利的状态，实现营业收入75.49亿元，同比增长14.23%；归母净利润4.02亿元，同比减少51.77%；二季度更是出现了1.59亿元的亏损。不过去年三季度起，天华新能业绩便已经强势反弹，四季度更是实现环比翻倍，实现归母净利润3.69亿元，同比增长512.79%，占全年净利比重为91.79%。
锂盐行业量价齐升，是背后最大的推手。
作为锂盐行业的“后起之秀”，天华新能自转型新能源材料以来，绝大多数的收入均来源于锂电材料。从年报也可以看出，其核心业务就是锂电材料产品，营收占比常年在90%左右。原主业防静电超净技术营收占比仅8.03%，医疗器械占比更是仅有3.65%。
因此可以发现，其近些年业绩走势与锂价高度关联。
得益于锂价高涨，天华新能于2022年实现归母净利润65.86亿元，达到了历史峰值，同年锂价也从27万元/吨左右涨到了60万元/吨的历史高点，年内涨幅在80%以上。好景不长，次年锂价受供需关系影响大幅跳水，在当年年末跌至10万元/吨，天华新能利润也随之下滑至16.59亿元，2024年进一步降至8.34亿元。
不过转折发生在2025年下半年。自年中触底后，三季度碳酸锂价格便开始缓慢回升，四季度更是进入快速上行阶段，年末坐稳10万元到12万元/吨的价格区间，供需关系呈现基本平衡或微缺的状态。
值得注意的是，本轮锂价回升存在多重支撑。
首先是需求增加，促进供需关系回暖。去年一年，随着南美盐湖项目爬坡、非洲锂矿放量以及国内项目增产，全球碳酸锂供给大增超30%，达到了139万吨。需求端的增量成为促进供需关系平衡的重要因素。
当年国内新能源汽车产销量均超百万辆，储能也在风、光等新能源装机的驱动下加速放量，对上游锂电池和锂盐等原材料需求进一步增加。终端市场带动下，全球范围内碳酸锂需求同比大增41%，较供给增速高出了十一个百分点，加速了去库存进程。
然后是锂矿提价，锂盐成本支撑增强。国内方面，宜春矿证风波导致枧下窝、白水洞高岭土矿等多家矿山暂停生产，其中仅枧下窝矿区项目便占宜春锂云母矿总产能超四成。海外方面，各个地区锂资源产量呈现不同幅度下滑，津巴布韦发布的锂矿管制政策更是无限期暂停锂原矿、精矿全部出口。
供给端收缩对锂矿价格上涨提供了必要条件，半年时间里，锂辉石精矿价格从低于600美元/吨的价格迅速攀升至1100美元/吨，即便是价格最低的非洲锂精矿也达到了1000美元/吨，为锂盐价格形成了坚实支撑。
需求与成本的双重支撑下，锂盐价格上涨态势延续到了2026年。今年一季度，碳酸锂价格开年冲高至18万元/吨后开始稳步回调，目前维持在14万元到15万元/吨，较去年均价实现翻倍，进而促成了天华新能最高达300倍的利润增长。
伯恩斯坦预测，“2026年年中起全球锂产能扩张速度将大幅放缓”，市场缺口将正式显现，供应紧张格局将持续至2030年。
02 锂盐产能剑指26万吨
为响应下游动力电池及新能源领域对锂盐材料需求的增长，天华新能提出了25万吨～26万吨/年的产能规划。
目前，天华新能锂盐生产基地主要位于主要分布在四川宜宾、江西宜春和四川眉山。
最早落地的四川宜宾项目，该项目签约是在2018年，建设主体是天华新能与宁德时代、长江晨道共同成立的合资公司——宜宾市天宜锂业科创有限公司。项目一期于2018年签约，2020年投产，规划年产7.5万吨电池级氢氧化锂产能。
随后是江西宜春项目，项目在2022年落地，由奉新时代新能源材料有限公司建设。项目位于江西宜春市奉新县奉新工业园，以锂云母为原料，碳酸锂总规划产能为10万吨/年，其中一期工程已经投产，年产电池级碳酸锂3万吨。
最后是四川眉山项目，于2023年正式签约落地，主要建设一套以锂辉石为原料的硫酸法提锂制备电池级碳酸锂生产装置及配套设施，建成后将形成6万吨/年的电池级氢氧化锂（可柔性转化为5.3万吨电池级碳酸锂生产），以及6万吨/年的电池级碳酸锂生产能力。
上述项目总规划产能近30万吨，其中已陆续建成了16.5万吨电池级锂盐年产能，其中包括电池级氢氧化锂年产能13.5万吨，电池级碳酸锂年产能3万吨。
很显然，这部分产能难以满足当下不断增长的市场需求。
相关数据显示，2025年国内碳酸锂需求量大约在95万吨以上，氢氧化锂表观消费类量则为27.5万吨。为尽可能覆盖市场需求，天华新能表示，将会根据市场对锂盐产品的需求变化，择机增加锂盐产能达到25万吨～26万吨/年。
此时扩产的风险有多大？
在需求端确定性较高的情况下，供需关系不再是锂盐走势的决定因素，政策、地缘等多重因素对供给端带来的不确定性，是未来一段时间成为影响平衡的核心变量。这一背景下，具备一体化布局、拥有锂矿资源权益的企业将更具竞争优势。
目前，天华新能以包销、控股、参股等形式与巴西、刚果（金）、尼日利亚、津巴布韦、澳大利亚等国的锂矿紧密合作，其子公司宜春盛源还取得了江西省奉新县金子峰—宜丰县左家里矿区陶瓷土（含锂）矿采矿权证，该矿矿石量2.06257亿吨，伴生氧化锂量63.8769万吨，平均品位0.31%；另一子公司四川天华通过竞拍获得四川省道孚县容须卡南锂矿勘查探矿权，目前正在推进勘探工作。
通过一体化布局，天华新能有望进一步降低产能风险，实现资源与效益最大化。
