本网讯 即便磷酸铁锂正极材料价格持续下行，头部企业仍旧订单不断。
龙蟠科技9月16日公告，公司控股孙公司锂源（亚太）与宁德时代签署了《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》，预计将自2026年第二季度至2031年间合计向宁德时代海外工厂销售15.75万吨符合双方约定规格的磷酸铁锂正极材料。
需要注意的是，上述需求量将随宁德时代海外项目进度与预测需求量的调整更新，且具体单价由双方协商确定。如果按照预计数量及市场价格估算，合同总价值将超60亿元。
与此前动辄百亿元的协议相比，这笔订单虽然规模不显，却有着长期、稳定的特点。在龙蟠科技看来，这不仅会对公司未来业绩产生积极影响，还有助于率先抢占海外市场。
01 跨界龙头海外逆袭
龙蟠科技是当下全球市场份额排名前列的磷酸铁锂正极材料制造商，但其正式进入磷酸铁锂行业却仅有五年。
据了解，龙蟠科技成立于2003年，以汽车润滑剂制造起家，后逐步扩展至柴油发动机尾气处理液、冷却液、车用养护品及日用化学品等。直至2021年，磷酸铁锂市场出现反弹迹象，龙蟠科技便在此时成立了常州锂源，并向贝特瑞收购了天津贝特瑞纳米及江苏贝特瑞纳米，开始生产磷酸铁锂正极材料。
不得不说，龙蟠科技此次布局对时间节点的把控十分精准。就在常州锂源成立两个月后，也就是2021年7月，磷酸铁锂电池装机量首次超过三元电池，成为市场主流选择。此后几年装机量更是不断攀升，如今占比已经高达81%。
至此，龙蟠科技正式以黑马之姿杀入锂电领域。2020年~2024年，龙蟠科技分别实现营业收入19.15亿元、40.54亿元、140.72亿元、87.29亿元、76.73亿元，虽受市场影响有所波动，但整体规模仍旧较五年前大幅提升。
不过，在市场行情的影响下，龙蟠科技的业绩还是突然变脸：2024年和2025年上半年分别亏损6.36亿元和0.85亿元。
想要实现盈利，龙蟠科技下一步往哪儿走？
目前，磷酸铁锂正极材料已经超越车用环保精细化学品成为龙蟠科技第一大业务，2024年实现营收57.6亿元，毛利率却仅有2.52%。当年，龙蟠科技磷酸铁锂产销双双实现增长，但同时库存量也大增32.59%，达到了2.6万吨。
拓宽销售渠道，同时提高产品毛利率成为当务之急。
一方面“提量”。龙蟠科技率先押注海外市场，旗下印尼年产12万吨磷酸铁锂正极材料生产基地是全球除中国外规模最大的磷酸铁锂正极材料制造基地。如今，项目一期3万吨产线已于2024年投产，并于今年1月完成首批产品交付，项目二期也宣告开工。
海外基地的建设也为龙蟠科技带来了丰硕成果。其近两年签约的客户中，Blue Oval、LG新能源、亿纬马来西亚，均由锂源（亚太）麾下印尼工厂供货。反映到业绩上，上半年印尼一期3万吨磷酸铁锂正极材料项目实现出货7500吨，贡献营收约2.3亿元，占公司同期总营收的6.3%。
另一方面“提质”。龙蟠科技先后推出“锰锂1号”“铁锂1号”“锂能1号”以及主打续航能力的“续航1号”、专注资源循环利用的“再生1号”。此外，采用第四代一次烧结工艺的高压密磷酸铁锂正极材料“s501”也于去年发布，该产品压实密度高达2.65g/cm³。
龙蟠科技表示，2025年将提高高压密产品比例，并将其视为未来新的利润增长点。只是在行业竞争加剧和供应过剩的大背景下，“量”“质”齐升的龙蟠科技能否穿越周期还需继续观察。
02 磷酸铁锂全球竞速
近年来，磷酸铁锂电池凭借成本优势和技术突破正在全球范围内快速抢占市场，包括本次龙蟠科技与宁德时代订单的签署，也是磷酸铁锂电池火爆全球的具体表现之一。
按照约定，龙蟠科技未来几年提供的15万吨磷酸铁锂正极材料，将供应宁德时代海外工厂。如果以1GWh电芯需要磷酸铁锂正极材料2200吨~2500吨测算，这部分产能可以满足63GWh~71GWh磷酸铁锂电芯的生产。
这足以说明，宁德时代已经开始面向海外进行磷酸铁锂电池产能布局。
目前，宁德时代拥有德国、匈牙利以及西班牙等多个海外工厂。其中，德国图林根基地是宁德时代首个海外工厂，也是德国第一家电池工厂，已获大众汽车集团模组测试实验室及电芯测试实验室双认证；匈牙利德布勒森基地是欧洲产能最大电池工厂，投资金额73.4亿欧元，靠近奔驰、宝马、Stellantis、大众等车企；西班牙工厂由宁德时代与Stellantis合资建设，总投资额达40.38亿欧元。
目前来看，宁德时代似乎将匈牙利工厂作为生产磷酸铁锂电池的重要基地。不久前有外媒报道称，为应对汽车制造商多样化的需求，宁德时代正在调整其匈牙利工厂生产规划，预计将在今年年底或2026年初开始全面投产。
宁德时代欧洲区总经理也表示，公司已对位于德布勒森的工厂进行了改造调整。调整后，除三元锂离子电池外，该工厂还将生产磷酸铁锂电池和钠离子电池，预计将在今年年底或2026年初全面投产。
现如今，全球电池行业正掀起一波磷酸铁锂电池竞速，韩国电池企业LGES、SK On、三星SDI已斩获数十GWh欧美订单，磷酸铁锂电池风靡之势难以逆转。
因此，相关原材料企业也紧随其后，纷纷开展海外布局。
德方纳米宣布携手以色列化学集团ICL在西班牙萨伦特建设磷酸铁锂正极材料生产基地；湖南裕能计划在西班牙投资建设年产5万吨锂电池正极材料项目；万润新能源计划在美国投建年产能为5万吨磷酸铁锂项目；华友钴业此前也与LG化学在摩洛哥合资建设5万吨磷酸铁锂材料项目……
随着时间的推移，龙蟠科技首次海外量产磷酸铁锂的先发优势显然不会一直存在。优质的产品与充足的产能，将是未来竞争的关键。
