龙蟠科技今日发布公告，宣布与全球电池巨头LGES正式签署销售与采购两份框架协议。
根据协议，在2026年1月1日至2028年12月31日期间，龙蟠科技向LGES销售磷酸铁锂产品的年度上限设定为每年90亿元，三年合计270亿元；同时，龙蟠科技向LGES采购碳酸锂等原材料的年度上限为每年60亿元，三年合计180亿元。
两笔订单均未明确具体采购规模，不过如果按照当前市场价格估算，270亿元对应磷酸铁锂约45万吨，180亿元对应碳酸锂约13万吨。
01 海外铁锂需求井喷
近一年来，磷酸铁锂市场持续爆发。LGES、宁德时代、比亚迪、欣旺达、亿纬锂能、楚能新能源等电池企业陆续下发订单，合计采购金额已超2600亿元。
值得一提的是，其中多笔订单来自海外。
2025年6月，龙蟠科技旗下亚太锂源与亿纬马来西亚签署协议，约定自2026至2030年向亿纬锂能采购15.2万吨磷酸铁锂。2025年9月，龙蟠科技与宁德时代达成协议，自2026年第二季度至2031年间，合计将向宁德时代海外工厂销售15.75万吨磷酸铁锂，金额或超60亿元。2025年12月，亚太锂源与欣旺达泰国公司签署协议，将在2026年至2030年向欣旺达销售10.68万吨磷酸铁锂。三笔订单预计金额分别为50亿元、60亿元、45亿到55亿元。
磷酸铁锂技术路线自崛起以来，市场一直集中在国内。
二十一世纪初，磷酸铁锂的技术开始进入国内，便在政策的推动下占据了一席之地。随后启动的“十城千辆”工程，重点在公交与出租等公用场景推广新能源汽车，高安全不易起火的磷酸铁锂电池顺势成为当时主流的动力电池技术路线。
此后几年里，磷酸铁锂虽然因补贴与能量密度挂钩而声势渐微，但在技术突破、补贴退坡等因素的影响下，市场格局逐渐发生颠覆性反转，磷酸铁锂技术路线再度占据主导地位，目前在市场中占比已达八成左右，远高于三元技术路线。
而在海外诞生的磷酸铁锂技术，在发源地却长期处于边缘地位。
特别是在2010年前后，以LG化学、三星SDI为代表的韩国电池企业和部分欧美电池企业，基于对当时的市场需求和磷酸铁锂发展空间的预判，选择退出磷酸铁锂电池的制造，全面押注能量密度更高的三元技术路线。
不过随着磷酸铁锂技术突破叠加三元电池风险凸显，海外电池企业正加速向磷酸铁锂技术路线转型。
例如刚刚下发百亿磷酸铁锂订单的LGES，早在2023年就曾表明进军磷酸铁锂电池的战略意图，并在2024年获得雷诺旗下电动汽车部门Ampere的磷酸铁锂电池订单，就此正式切入磷酸铁锂赛道。
而到了2025年，LGES又承揽一个总金额5.9442万亿韩元磷酸铁锂电池供应项目。与上述雷诺一样，这笔订单同样由2025年开始供货，为其三年，并可延长至七年。也就是说，未来几年的时间里，LGES将同步为两笔磷酸铁锂电池订单供货。
为满足订单需求，其计划在今年将磷酸铁锂储能电池的产能规模提升至50GWh，仅这部分产能便需要消耗磷酸铁锂正极材料12.5万吨。若算上动力电池产能，对磷酸铁锂正极材料的需求只会更高。
面对不断增长的原材料需求，这笔最高270亿元的订单或许只是个开始。
02 龙头企业吃尽红利
加速转向磷酸铁锂路线电池厂，显然不止LGES。
据外媒消息，三星SDI启动美国印第安纳工厂改造工作，大幅缩减原有三元动力电池产线，同时新增产线量产300Ah磷酸铁锂储能电芯。在此之前，三星SDI已将与Stellantis的合资工厂——StarPlus Energy的三元锂电池生产线转换为储能用磷酸铁锂电池生产线。
欧洲明星电池企业ACC也曾表示，要重新评估行业未来发展方向，考虑将转向成本更低的磷酸铁锂电池技术路线。ACC相关负责人认为，未来欧洲电动汽车的核心增量将来源于对成本更加敏感的“大众市场”，低成本的磷酸铁锂电池存在较大的市场空间。
在新能源汽车走向平价化、储能需求快速崛起的背景下，海外市场对磷酸铁锂的需求正持续增加，拥有海外工厂的龙蟠科技，则在这一轮技术路线转向中吃尽红利。
是作为国内最早赴海外建设磷酸铁锂工厂的材料企业之一，龙蟠科技2021年起就着手布局印尼，并启动首个磷酸铁锂生产基地建设。
一期项目规划产能3万吨，在去年正式投产并实现规模化出货；二期项目在建产能9万吨，目前处于安装调试状态；三期项目规划产能12万吨，已于上半年启动建设。全部建成后，龙蟠科技在印尼的磷酸铁锂总产能将达到24万吨，为承接海外订单奠定了基础。
海外订单能够为龙蟠科技带来多少业绩增量？
从近两年公司承接的海外订单来看，亿纬马来西亚、宁德时代、欣旺达泰国公司三笔订单均约定了具体供应规模，具体单价则由双方根据协议条款逐季度或逐月协商确定。与LGES的订单虽然明确了采购上限，但整体规模较大，是其他订单的四倍到五倍左右。
而自去年以来，磷酸铁锂价格持续上行。数据显示，昨日动力型磷酸铁锂价格在5.46~5.62万元/吨的区间内，储能型磷酸铁锂价格则处在5.47~5.63万元/吨的范围里。
目前，磷酸铁锂价格背后存在两大支撑——需求与成本。
需求端，锂电池延续高景气度，上半年国内动储电池产量1068.9GWh，同比大增53.3%，其中磷酸铁锂电池产量874.8GWh，同比大增58.4%。
成本端，上游原材料价格持续上涨，硫磺价格受海外局势影响居高不下，抬高了磷酸铁前驱体的成本，碳酸锂价格也维持高位运行，短期内不会大幅下滑。
在当前需求与成本的支撑下，预计磷酸铁锂价格在未来一段时间内将继续维持高位运行的态势，为后续价格协商提供了调价。
随着客观需求增加和产品价格走高，这些订单有望成为公司业绩增长的加速剂。
