本网讯 迈入四季度后，锂电行情卷土重来，碳酸锂价格持续创新高。截至目前，电池级碳酸锂报价为12.04元/吨，自2025年6月底部以来累计涨幅已经翻倍。由于碳酸锂价格跌入谷底，2023~2025年内绝大多数锂盐企业连续亏损近三年时间，而本轮碳酸锂上涨行情这无疑会为锂盐企业带来更丰厚的现金流，也进一步助长了企业扩产的情绪。
不久前，“亚洲锂都”江西宜春新增一电池级碳酸锂技改项目。
据宜春市生态环境局披露，“江西华赛万载电池级碳酸锂技术改造项目”环境影响评价文件已经获批。项目位于江西万载工业园区工业北路现有项目厂区内，总投资8000万元（立项投资金额），技改后全厂产品规模为电池级碳酸锂5980t/a。项目改造完成后，宜春电池级碳酸锂供应能力将进一步增强。
据了解，目前宜春已成功构建全流程、全要素的锂电新能源产业链条。2024年该市碳酸锂实际产能约50万吨，产量约为23万吨，同比增长42%，占全国总产量的33%，居全国第一位。
01 宜春再添“电碳”产能
江西是全国锂云母资源的主要富集地。其中，宜春已探明氧化锂储量约517.42万吨，氧化锂品位0.4~1.6%之间。依托丰富的锂资源，近年来宜春市不断完善锂电池产业体系，并通过探索碳足迹标识认证协作机制、创新政策保障机制等方式吸引了大量投资与合作，进而形成了完整的锂电池产业链。
此次披露的“江西华赛万载电池级碳酸锂技术改造项目”，便是以以磷酸铁锂电池经放电、拆解后的废旧磷酸铁锂正极片、回收的磷酸铁锂正极片边角料及来自江西鸿宝精循新材料有限公司提供的卤水（含锂净出液）、98%工业硫酸、30%工业液碱、27.5%双氧水、98%纯碱、氧化钙为原辅料，经粉碎、筛分分离、调浆、酸化浸出、除铊除铍、除杂等工艺得到含锂浸出液，含锂浸出液蒸发浓缩离心后通过树脂除杂系统、沉锂、脱碳、碳化、洗锂、干燥、粉碎包装等工艺得到产品电池级碳酸锂。
具体来看，项目技改内容主要包括三个方面：
首先，取消三元锂电池正极材料处理线（取消产品七水硫酸钴、六水硫酸镍、一水硫酸锰）；其次，锂盐系统新增卤水（含锂浸出液）原料，取消单水氢氧化锂产品，工业级碳酸锂产品提纯为电池级碳酸锂产品；最后，新增MVR设备、冷冻系统、树脂除杂系统、碳化系统、烘干电窑、气旋式气流粉碎机组等部分配套设备，优化磷酸铁锂电池正极材料回收处理线、锂盐系统、钾钠盐系统工艺，在二次除杂前新增除铊除铍工艺。
通过此次技术升级，项目将原有的工业级碳酸锂产品调整为电池级碳酸锂产品，产能并未发生改变。
利润与市场空间，是企业推动项目技改的重要原因。
从上述内容可以看出，该项目是通过对废旧磷酸铁锂电池及废料综合回收利用进而生产出碳酸锂。现阶段，电池回收行业正面临退役量预判与实际需求存在偏差、非正规回收渠道截留的双重冲击，叠加原材料供需错配的持续影响，行业呈现出明显的卖方市场特征，利润空间不断受到挤压。
如何提高利润，成为企业亟需解决的问题。
据了解，由于纯度要求和应用领域不同，电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价格存在显著差异。一般来说，工业级碳酸锂中碳酸锂含量在98%~99%之间，主要应用于润滑剂、催化剂、陶瓷、玻璃等行业，而电池级碳酸锂的碳酸锂含量则≥99.5%主要应用于新能源锂电池领域。因此在价格上，电池级碳酸锂价格通常比工业级碳酸锂每吨高出数千元乃至万元。
另外需要注意的是，今年锂电池供应链全面爆发，对碳酸锂需求大幅增加。在这种特殊情况下，电池级碳酸锂价格涨幅相对更大。
数据显示，12月29日电池级碳酸（99.5%）市场价报12.04万元/吨，工业级碳酸锂（99.2%）市场价报11.72万元/吨，电碳与工碳价差为3200元/吨。
业内预计，明年碳酸锂市场整体呈现紧平衡但弹性不足的格局，且不排除在部分时段出现结构性短缺的可能。在高供给、需求侧爆发的条件下，其价格中枢将上移至10~15万元/吨，只是在供给与需求端的博弈下，价格波动负或会进一步加大。
02 双轮驱动价格重构
纵观全年碳酸锂市场，其价格走出“V”型反转行情。
一季度至二季度，碳酸锂价格整体呈现波动下行态势，这是由于供给端产能不断放量、需求增速缓慢，进而导致产业库存持续累积。截至5月份，锂盐厂库存达到43450吨的高位。这一背景下，碳酸锂价格持续探底，6月底价格已回落至5.80万元/吨，较年初的7.64元/吨下滑了24%。
三季度，碳酸锂价格阶段性回升后再度下滑。自6月底价格见底后，碳酸锂基本面开始好转，特别是在反内卷政策“依法治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出”的号召下，新能源产业链在强烈的政策预期下开始回升，但碳酸锂价格最终因为缺乏需求支撑而在8月中旬开始回落。
四季度，在供给重整、需求爆发、库存出清等多重因素共同驱动下，碳酸锂价格开启新一轮上涨。12月以来，碳酸锂每周去库存2000~3000吨，样本社会库存和上游锂盐厂库存均处在较低水平，进而推动价格上涨。
本轮价格上涨，既是短期供应扰动的结果，也是供需格局变化的体现。
从供给端来看，碳酸锂的供给过剩情况已经明显好转。时至年中，行业供给过剩量已从去年的5.2万吨收窄至7955吨。
与此同时，宜春矿山不确定性也进一步加剧了供应紧张预期。2025年6月，国家审计署在《江西省矿产资源开发利用保护及相关资金审计报告》中指出，宜春市8宗涉锂矿权存在"规避上级审批权限、越权办理矿权手续"的违规问题。不久前，江西宜春自然资源局发布的关于注销27个采矿权的公示，进一步引发了市场对锂资源供应的担忧。
从需求端来看，下游需求增长主要得益于储能市场爆发与新能源汽车年末抢装。
新能源汽车方面，中国动力市场产销量维持增长，海外欧洲地区新能源汽车销量增幅较大。储能方面，今年我国新增装机151GWh，同比大涨53%，储能招标量也大幅增加，同比增幅达261%。反映到生产端，今年前11个月，我国动力和其他电池累计产量达1468.8GWh。
在新能源汽车与储能的推动下，碳酸锂市场正迈入新的发展阶段。预计明年动力电池领域碳酸锂需求增速将有所放缓，储能市场则有望在2025年超预期增长的基础上加速发展，成为需求端的关键增长引擎。
