本网讯 随着需求回升，又有正极材料大厂加码碳酸锂。近日，江门市生态环境局发布《江门市芳源循环科技有限公司年产20000吨电池级碳酸锂技术改造项目环境影响报告书受理公告》，标志着原项目即将迎来一次新升级。
不过，芳源循环的母公司芳源股份今年4月刚刚终止了一项投资30亿元的“电池级碳酸锂生产及废旧磷酸铁锂电池综合利用项目”。
如今时隔不到半年，芳源股份再度加码碳酸锂产能又释放出怎样的信号？
01 三元项目重大调整
据了解，此次项目的投资主体江门市芳源循环科技有限公司是三元正极材料大厂——芳源股份旗下专业从事镍、钴等废弃金属资源综合利用的企业。
2020年，该公司“年产5万吨高端三元锂电前驱体(NCA/NCM)和1万吨电池级氢氧化锂项目”正式获批。2024年，芳源循启动了项目技术改造方案，增设新能源汽车废旧动力蓄电池回收工段，减少氢氧化锂产品产能、新增碳酸锂产品，升级改造硫酸锰生产工艺，增加硫酸镍产品。
调整后该项目生产规模为：年产三元锂电前驱体5万吨、氢氧化锂5080吨、碳酸锂5000吨；回收副产品硫酸镍39000吨/年、硫酸钴18000吨/年、硫酸锰6000吨/年、海绵铜167.57吨/年；新增三元废电池包、三元废电芯的拆解处置量分别为5000吨/年、7000吨/年。
此次技改是芳源循环在上述产能基础上的又一次调整。
三元前驱体方面：芳源循环计划在原产能的基础上缩减三元前驱体材料产能，将腾退的镍、锰、钴溶液用于生产电池级硫酸镍、硫酸钴及硫酸锰；硫酸钴生产环节新增结晶工序，形成液体硫酸钴与固体结晶硫酸钴双形态产品结构。
锂盐方面：芳源循环计划取消氢氧化锂生产工序，腾出的锂溶液资源将转产碳酸锂以提升产能；同时，外购硫酸锂溶液作为补充原料，用于碳酸锂的生产。
污水处理系统：升级现有污水处理系统，新增萃余液单独处理单元。
芳源股份此次技术改造，既是顺应瞬息万变的市场趋势、契合公司的长远发展需求的选择，也是其产能收缩与战略卡位的具体表现。
首先是减少产能。近两年磷酸铁锂电池的加速扩张对三元市场造成了强烈冲击，特别是在补贴退坡、终端激烈价格战的背景下，三元前驱体的增量空间进一步被压缩。可以说，降低三元前驱体产能是适应当前市场趋势的选择。
数据显示，今年上半年中国乃至全球三元前驱体产量均出现下滑，其中我国三元前驱体产量同比下滑7.3%，全球三元前驱体产量同比下滑6.8%。
然后是降低成本。碳酸锂作为生产三元前驱体的基础原材料，提升碳酸锂项目产能可以有效解决碳酸锂原料供应运输成本高、供应量不稳定等问题，增强供应链稳定性。芳源股份前驱体产品成本构成中，直接材料成本占比为85.51%，去年同期高达90.63%，降本效果初步显现。
最后还可以创造营收。据悉，碳酸锂产品是芳源股份重要的业务板块之一。2024年芳源股份碳酸锂产品实现营收3.64亿元，大增3868.02%，同时毛利率增加了29.7个百分点，产销量分别为4654.36吨和4960.43吨，库存量仅为56吨。
芳源股份这一套“去产能+降成本+创营收”运营方式，标志着在市场重压下，企业经营逻辑逐步从扩张性投资向供应链精控转变。
02 双向布局力求突围
芳源股份成立于2002年6月，主要从事锂电池三元正极材料前驱体和镍电池正极材料的研发、生产和销售，产品主要用于锂电池和镍电池的制造。作为国内前驱体龙头，其产品已经进入松下—特斯拉体系当中，与海外客户共享市场增量。
只是自2021年以来，锂电材料行业供需关系先后经历了供给不足、供需紧平衡和产能结构性过剩。如今，锂电材料行业正处于供需失衡造成的新一轮下行周期中，如今包括三元前驱体在内的锂电原材料市场均陷入低迷，相关厂商也迎来了新一轮考验。
在芳源股份看来，其当前产品战略的重点集中于三元正极材料及电池级碳酸锂领域，提升现有产能的产能利用率、实现资源的最大化利用、改善经营及盈利状况成为公司现阶段的首要任务。
因此，芳源股份一体化布局与技术制高点的争夺正在提速。
产业链布局方面，芳源股份正在想方设法强化资源保障。不仅不断扩碳酸锂等原材料产能，还加快向下游延伸废旧三元锂电池拆解业务。芳源股份表示，未来将持续拓展回收原料渠道，加大对电池废料、含镍钴锂原料等原材料类型的采购和使用，把逐步提升回收料在原材料结构中的占比确立为经营战略目标之一。
技术创新方面，芳源股份进一步将资源聚焦到三元前驱体技术升级上，在研产品包括高镍NCMA四元前驱体、固态电池包覆用高镍三元前驱体、高镍小动力电池用NC9系二元前驱体、三元正极包覆用纳米级β-CoOOH 材料等。同时积极探索其他新兴领域的发展机会，以多元化布局应对未来市场的多样化需求。
面对如此市场环境，芳源股份能够完成突围吗？
事实上，无论是终止“电池级碳酸锂生产及废旧磷酸铁锂电池综合利用项目”还是实施“年产20000吨电池级碳酸锂技术改造项目”芳源股份这一系列动作本质上是在行业出清阶段减少支出、提高利润的方式。
在行业供需关系迟迟不见扭转的情况下，未来其一体化布局和新技术突破能否转化为持续盈利能力，还需要时间和市场的双重验证。
