本网讯 磷酸铁锂洗牌的寒风，已经吹到了跨界企业。继惠云钛业、金浦钛业、中核钛白后，又一家磷化工龙头决定对跨界投资的磷酸铁锂项目做出调整。
川金诺6月24日晚公告，公司拟将“5万吨/年电池级磷酸铁锂正极材料前驱体材料磷酸铁及配套60万吨/年硫磺制酸项目”、“广西川金诺新能源有限公司10万吨/年电池级磷酸铁锂正极材料项目（一期工程）”尚未投入的募资约4.55亿元变更至“川金诺（埃及）苏伊士磷化工项目”，投资主体及实施方式、实施地点亦将发生变更。
从"拼产能"到"拼价值"，磷酸铁锂市场的风向终究是变了。
01 跨界龙头紧急调整
资料显示，川金诺是一家专业从事磷化工产业的股份制上市企业，主营业务包括磷化工产品的研发、生产、销售，以及新能源材料产品的研发、生产、销售等业务。上述两个磷酸铁锂项目则是其在锂电领域仅有的布局。
通过梳理可以发现，两个项目的签约均是在2021年。彼时新能源汽车补贴大幅度退坡，磷酸铁锂行业市场规模快速上升到346.93亿元。大批跨界企业蜂拥而至，川金诺也是其中之一。
2021年11月，川金诺宣布与防城港市港口区人民政府签订《项目合作框架协议书》，计划在防城港市投资建设“5万吨/年电池级磷酸铁锂正极材料前驱体材料磷酸铁及配套60万吨/年硫磺制酸项目”、“10万吨/年电池级磷酸铁锂正极材料项目”。
川金诺将借此机会切入磷酸铁锂正极材料细分领域，推动磷化工产业升级，构建“磷矿-湿法净化磷酸-磷酸铁-磷酸铁锂”的一体化新能源材料产业。
按照计划，“5万吨/年电池级磷酸铁锂正极材料前驱体材料磷酸铁及配套60万吨/年硫磺制酸项目”预计总投资7.25亿元，建设期24个月。“广西川金诺新能源有限公司10万吨/年电池级磷酸铁锂正极材料项目（一期工程）”预计总投资13.01亿元，建设期24个月。
然而三年过去了，两个项目不仅没有进展，甚至前景也变得扑朔迷离。
项目能否继续推进？
“原募投项目待市场供需更有益于项目情况时再以自有资金适时启动建设。”川金诺在公告中表示。这也意味着，这两个项目可能会暂时搁置。
公告还提到，此次调整投资是公司根据长期战略规划和现阶段发展需求，经谨慎研究和论证分析做出的决定。原因是由于新能源市场竞争格局及市场情况发生了变化，且磷酸铁锂属于新布局产业，川金诺认为自身尚缺乏竞争优势。
自去年以来，磷酸铁锂材料市场急剧变化。
供需层面，业内预计2025年国内磷酸铁锂产能将达575万吨,而全球需求仅约267万吨,过剩量超300万吨。产能出清成为必然选择，不具备竞争力的企业将是率先被淘汰的一批。
技术层面，磷酸铁锂正向更高压实密度的方向迭代，第二、三代磷酸铁锂正逐渐被第四代高压室密度磷酸铁锂取代。不过因技术门槛过高，第四代磷酸铁锂仅少数几家头部企业实现量产供应，跨界企业显然无法将其作为“超车”的突破口。
企业层面，供需失衡、价格下跌令企业内卷愈发严重，甚至打起了“消耗战”。去年，万润新能归母净利润亏损 主营产品磷酸铁锂毛利率低至0.08%；富临精工磷酸铁锂毛利率3.9%，同比下滑1.6个百分点。
自认为不具有竞争优势的川金诺，选择及时止损。
02 磷酸铁锂正在“出清”
川金诺的撤退，只是当前磷酸铁锂市场变化的缩影。纵观当前磷酸铁锂市场，可以发现一个有意思的现象：一部分企业大力扩张产能，一部分企业则选择低调退出。
这一现象本质上是市场从野蛮生长向理性竞争过渡的过程。
头部企业加速扩张的背后，是下游订单的支撑，以及技术迭代的客观需求。
2024年，宁德时代向富临精工的一笔大单，引起了广泛关注。这笔订单不仅长单3年之久，宁德时代甚至承诺支付预付款，用来支持富临精工子公司江西升华扩产。
2025年，行业又接连爆出多笔大单，且多集中于高压实密度产品上。不久前，万润新能宣布与宁德时代合作，同推进高压实密度磷酸铁锂产品的迭代和量产导入。紧接着，富临精工与宁德时代又签订了补充协议，扩大的采购数量。
据了解，通常情况下，高压实密度磷酸铁锂是指压实密度在2.6g/cm3及以上的磷酸铁锂产品，其优势是在不改变电池化学体系的前提下，大幅提升了能量密度。
不过，由于技术门槛和研发投入等印因素，目前能够提供高压实密度磷酸铁锂的企业屈指可数。这也就能理解，为何在多家企业终止或暂缓项目时，头部企业仍在扩建产能。
在此背景下，磷酸铁锂行业的集中度将进一步提升，头部企业间的“强强联合”将加速行业的淘汰进程，留给非头部企业进行技术升级的时间已经不多了。
跨界企业选择退出，则是为了规避市场收缩带来的风险。
2024年，惠云钛业宣布终止投资建设年产10万吨新能源材料磷酸铁项目；今年4月，金浦钛终止了共同投资设立参股公司的投资计划，彻底退出20万吨/年的磷酸铁项目；今年6月，中核钛白宣布终止包括年产50万吨磷酸铁在内的募投项目，并将剩余16.66亿元募集资金用于提高公司流动性。
显然，磷酸铁锂依靠规模扩张的时代已经结束，以技术为核心的高质量发展阶段即将开启。当潮水退去，只有具备技术优势、规模效应和低成本的企业才能存活，迎接下一个黄金十年。
