本网讯 盛屯矿业3月20日披露2025年年度报告，报告期内公司实现营业总收入300.03亿元，同比增长16.60%；归母净利润19.61亿元，同比下降2.19%；扣非净利润25.29亿元，同比增长38.54%；经营活动产生的现金流量净额为25.92亿元，同比下降6.19%。
资料显示，盛屯矿业成立于1992年，是国内领先的钴、镍、铜资源开发企业，业务覆盖上游矿产开采、中游冶炼加工、下游贸易回收，形成“资源—冶炼—销售”全产业链。业务构成主要包括能源金属业务、基本金属业务、金属贸易业务及其他。
目前，盛屯矿业的盈利主要来源于铜业务，尤其是非洲刚果（金）的铜矿项目，2025年铜产品产量20.74万金属吨，同比增长17.48%，贡献营收140.71亿元。本次年报也提到，营收增长主要受益于铜板块产量提升及铜价中枢上移。
此外，报告期内公司钴产品产量0.92万金属吨，毛利率高达53.76%，同比提升10.21个百分点；镍产品产量4.94万金属吨，同比增长50.42%，锌产量32.63万吨，锗产品产量同比增长37.18%，铟金属综合回收产业化也取得了阶段性成功。
近段时间，储能需求高增、产品涨价的情况无一不意味着锂电产业链已进入了高景气周期，锂电池及原材料需求将持续攀升。中信建投证券研报预计，2026年全球锂电池需求将达到3065GWh，同比增长34%，进一步带动正极材料及其上游的镍、钴资源需求的提高。
特别是固态电池的发展，推动三元正极材料向高镍、超高镍方向迭代，这直接刺激了对高镍三元前材料的需求。同时，政策还鼓励企业加大研发投入，促进了高镍三元材料的技术创新和产业升级，为行业的健康可持续发展提供了有力保障。
据统计，今年2月全球三元材料产量8.52万吨，同比增长24%；全球三元前驱体产量9.63万吨，同比增长33%。同时高镍材料渗透率维持高位，中高镍产品进一步压缩5系及以下型号三元市场份额，高镍化发展趋势已经确定，三元材料价格也在去年年末来到高点。
去年年底，随着碳酸锂因储能等终端市场需求紧俏出现去库加快及阶段性供应偏紧的情况，价格逐步走高，并在年末站上12万元/吨大关，相较年中价格翻倍。此后，人形机器人、低空等新兴市场讨论热度将持续攀升，三元材料价格有望进一步提升，三元市场即将迎来新增长点。
